房地产泡沫如何引发银行挤兑?
无论房地产泡沫以日本的方式处理还是以伊朗的方式处理,最终都走向同一个结局,那就是银行面临信用危机。
未来的时期,更主要考验的是欧亚其它资产价格泡沫严重的国家或地区,如何处理自己的债务问题和必然带来的银行业失信问题。
最近有传言,伊朗发生了银行业的挤兑潮,很多银行营业厅开始排队取款,其背后的根源是什么呢?与伊朗的房地产息息相关。
“银行挤兑”在银行业中为固有名词,现在一般是指存款户集中地大量地到银行提取现钞。当一家银行的信用发生动摇,准备金不足,银行存款的兑现出现困难,就会发生挤兑。挤兑可能使一家银行倒闭,甚至波及整个银行业。
有人说,造假也是技术活,但伊朗或许只能算庸手。伊朗统计中心宣布,到伊历年第七个月最后一天,为期12月(截止到2017年10月22日)的通货膨胀率为8.2%,这个数字的可信度有多高呢?
在这一期间内,伊朗里亚尔兑美元的贬值幅度大约是13%,我们知道,在这期间美元也在贬值(接近2%,参考美国的通胀率),仅仅伊朗货币的贬值幅度就超过了伊朗官方所发布的通胀数字。但上述还仅仅代表的是伊朗官方汇率的变化。由于伊朗还有外汇管制,一直以来就有黑市存在,比如,随着2010年7月之后美国和欧盟陆续开始对伊朗实行全面制裁,虽然伊朗官方汇率变化不大,但黑市汇率曾经出现连续暴跌,伊朗也曾经对黑市进行严厉的打击。
▲图中虚线为黑市汇率,实线为官方汇率
黑市汇率更能反应真实的汇率水平,虽然未查到现在伊朗的黑市汇率变化,但黑市汇率显然应该低于官方汇率,在本币贬值时期,黑市的贬值幅度也会更大。
然后就是伊朗央行的存款利率。去年底,伊朗央行的存款利率为25%。我们知道,央行的利率是与通胀紧密相关的,所以,央行的利率水平本身就是通胀率的另外一种表述方式,这一利率水平显然在打统计数字的脸。
这也难怪伊朗民间认为去年的通胀率应该是200%~300%。
这说明什么呢?说明伊朗也是货币超发的高手,官方公布的通胀率统计数字是掩盖不住的。
不同国家的不同时期都曾经出现严重的资产价格泡沫,但当货币不断超发并实行外汇管制的时候,资产价格泡沫会更加严重。
伊朗的房地产泡沫水平也在世界的前列,与伊朗房奴相比,其它很多国家的房奴们会感觉自己很幸福。
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