[本拿比经略]

瑞银财富：美报告更针对中国 不贴汇率操纵有深意

来源：倍可亲(backchina.com)专题：人民币最新消息汇总

　　路透上海10月18日 - 瑞银财富管理投资总监办公室周四发布最新研究显示，相对于今年4月发表的报告，这次美财政部这次更为针对中国；尽管7.0被认为是关键点位，在风险情景下（贸易摩擦升级、中国经济增长跌至6%以下），人民币(专题)汇率有机会继续下跌。

　　以下是瑞银财富管理投资总监办公室外汇分析师陈得能发表的最新观点“美财政部加大关注人民币”摘要：

　　美国财政部发的最新汇率政策报告，未将中国列为“汇率操纵国”,我们对此不感到意外。但值得注意是，相对于今年4月发表的报告，美财政部这次更为针对中国，在长达6.5页的摘要中，其中有2页指出“人民币操作不理想”，而上一次4.5页的摘要里，并没有具体提及任何一个国家。

　　中国这次未被列入“汇率操纵国”，我们认为原因主要有两方面：一，中国不符合所有三项汇率操纵国的标准（包括与美国之间有至少200亿美元的贸易顺差、经常帐户盈余超过GDP的3%以及过去12个月不断单方干预外汇市场达GDP的2%）；二，为中美领导人在下月G20峰会期间的会面作好谈判准备。

　　另外，报告有两点值得注意：一，美财政部似乎由过去的定量评估，转为更多定性评估，并会在未来6个月小心观察及再度评估决定，包括与中国央行保持讨论；二，过往，至少符合两项“汇率操纵国”标准的国家，才会被美财政部列入观察名单，但这次报告加入新定义，“只要主要贸易伙伴对美国贸易赤字构成重大及不相称的影响”，就会被列入及保留在观察名单，而中国已成为名单上的永久成员。

　　**人民币贬值压力上升**

　　不过，中国经济增长放缓，财政及货币政策持续放松，经常帐盈余收窄，基于以上三点，我们维持人民币贬值的预期，并将美元兑人民币汇率6及12个月的预期从之前的7.0分别调升至7.1及7.3 。不过，我们维持3个月汇率7.0的预测不变。

　　我们认为，尽管7.0被认为是关键点位，在风险情景下（贸易摩擦升级、中国经济增长跌至6%以下），美元兑人民币有机会继续上升。

　　明日（19日），市场焦点将放在中国9月GDP、固定资产投资、零售销售和工业增加值等数据。考虑到工业生产、社会消费品零售和固定资产投资增速放缓，加之贸易顺差收窄，我们估计三季度GDP同比增速放缓至6.5%。

[呱唧呱唧]

如果是汇率操纵国，就怎样？