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美國財政部最新的國債拍賣活動同時創出單日和單周史上最高紀錄。令人驚訝的是，這場拍賣進行得非常順利，市場需求表現強勁。

美東時間周二，美國財政部出售了總計1790億美元的國債。其中，三個月和六個月債的規模分別為510億美元和450億美元，為有史以來最大規模。2年期國債規模280億美元，還有550億美元的四周票據。

從拍賣結果來看，市場消化如此之多的債券供應一點問題都沒有，實際中標利率低於招標利率：

3個月期債券中標利率為1.63%，低於1.64%的招標利率。
6個月期債券中標利率為1.82%，低於1.84%的招標利率。

不過，這場拍賣的結果顯示，美國政府的部分短期借款成本升至九年多最高水平。

3個月期和6個月期債券的標售成本遠高於上周，中標收益率分別較上周高了6個基點和3.5個基點，實際發售成本都是2008年以來最高的：



財政部同時拍賣的1個月期國庫券中標利率為1.38%；兩年期定息債券的中標利率為2.255%，同樣創出2008年8月以來的最高位。

在拍賣之前，很多分析師如臨大敵，他們擔心這次創紀錄的國債拍賣可能刺激熊市情緒進一步加深，從而導致10年期基准美債收益率本周升穿3%的關鍵點位。

CrossBorder Capital的分析師觀點稱，10年期美債收益率如果超過3%，今年就有望上測3.5%，會對市場產生漣漪效應，帶來一系列風險資產的重新定價。去年市場享受的“金發姑娘”狀態紅利將不復存在。

金融博客Zerohedge此前將這場創紀錄的國債拍賣稱為“可能標志著史上最大債市考驗的開端”。

關於美國聯邦政府的借款成本料將增加的擔憂正在升溫，因去年底批准的重大稅改法案估計將使政府債務增加多達1.5萬億美元。

目前美國10年期債收益率觸及2.899%，較周五尾盤上升超過1個基點。上周曾觸及2.944%的四年峰值。2年期國債收益率報2.266%。



從投標倍數的角度來看，這次債券拍賣的結果體現出了復雜的信息。

3個月期債券拍賣的投標倍數從上次的3.12下滑到了2.74：



而6個月期債券拍賣的投標倍數從2.74攀升到了3.11：



周二的售債規模占本周總計2580億美元巨量國債供應的將近七成，估計將為聯邦政府籌集近480億美元新資金。

美國財政部本周還將拍賣350億美元的五年期美債和290億美元的七年期美債，規模比上月增加了40億美元。外加150億美元的兩年期浮動利率國債，單周供應總額為創紀錄新高的2580億美元。

路透社引述分析師及交易商的話稱，他們更擔憂市場對周三標售350億美元五年期國債及周四標售290億美元七年債的需求狀況。

這些中期國債上周受到重創，因通脹數據強於預期，引發市場押注美聯儲可能以更快速度加息。

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五年期美債中標收益率創逾八年最高

在本周的第二輪國債拍賣中，美國財政部以2.658%的利率出售了350億美元的5年國債，中標利率創下2009年12月來最高。

今日的拍賣/競標規模比為2.44，較1月的2.48小幅下滑。這讓明天的7年期國債拍賣成為焦點。

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7年期美債需求疲軟、得標利率創逾六年新高

最新一輪國債拍賣結果顯示，7年期美國國債需求明顯疲軟。

當地時間22日本周四，美國財政部以2.839%的利率拍賣290億美元7年期國債，這一得標利率創2011年3月以來新高，也高於2.832%的招標利率。

不但招標利率創逾六年新高，這批7年期美國國債的需求還明顯疲軟，其2.49的認購倍數創去年11月以來新低，前次倍數為2.73，低於前六次標售的認購倍數均值2.53。此次標售的間接購買人從78.1%降至62.3%，低於66.6-66.7%的均值，直接購買人從10.2%升至15.6%。