原本沒有想把2021寫進來,因為2021的事情並不多,比較大的事情只有一個剛好發生在 Black Friday 的因為Omicron變異病毒造成的黑五事件。恰巧在2021年末我又犯了一個錯誤,盡管這個錯誤總體影響不大,但是覺得具有一定的代表性,所以把2021也一並寫了進來。另外,2021還有一個主要任務,就是對2020投資組合的不合理性進行了調整。
其實從03.09清倉開始,就一直在尋找目標。首要標的是一直關注的SU,當時SU價格已經腰斬,相當誘人了。在不斷看新聞的過程中,看到了狼王Icahn Carl關於OXY的新聞。當時他用的詞是 GIVE AWAY。這是第一次看到有人用 GIVE AWAY 來形容一家公司。別的大型石油公司價格都是腰斬,而剛剛完成高價收購有著巨額債務的OXY價格則失去了3/4,膝蓋斬。盡管Icahn臭名遠揚,不過還是對OXY做了幾天功課,正反雙方的功課都有。
多國迅速做出反應,禁止非洲旅客入境。當天,油價下跌13%,DOW/SP500/NASDAQ下跌2.5/2.3/2.2%。一個恰巧發生在 Black Friday 的歷史上70年最慘的 Black Friday。此次11.26的市場恐慌,究竟是杯弓蛇影市場恐慌過度,還是另一次崩盤的開始,在當天做出任何結論都為時過早。
我有記錄投資筆記的習慣,我自己的/別人的/大師的/正確的/錯誤的/都有,只要覺得有一點用的,都記錄下來,時不時翻看一下。好記性不如爛筆頭,真的是受益良多。下面這些其實是在我筆記中的部分內容。當然,絕非100%正確,也絕非適用於所有情況,只是比較適合我個人罷了。別人的/大師的觀點,我學習且認可了,那就變成了我的觀點,提高了我的投資能力。不認為自己現在有不足就是最大的不足,不認為自己將來會犯錯誤就是最大的錯誤。GOOD GOOD STUDY,DAY DAY UP。
The time to be greedy is when others are afraid. 恐怕人人都知道巴老的這句名言。然而,我個人認為,我們通常對這句話的理解卻是錯誤的。這句話的原意應該是這樣來理解的,(For me, Warren Buffett) The time to be greedy is when others are afraid. 我們這些普通投資者才真正是那個 others 中的其中一個。而在我們的理解中,這句話中的 others 永遠指的是別人,而永遠不可能指的是自己。
必須承認在BABA上我犯了經驗主義的錯誤。主要是下手時機選錯了。Monish 是對的,我是錯的。BABA 的下跌趨勢直到2021年底依然沒有改變的跡象,而我卻自以為是的認為,已經下跌很多了,差不多可以下手了。大師可以 HOLD 3-5年等反轉,而我想把有限的資金發揮較大的作用,不能因為已經轉倉以及倉位很小,就不承認自己的錯誤,至少是下手時機的錯誤。對於已經犯的錯誤,大約有幾個選項。一是HOLD等待反轉,二是不停補倉,三是及時止損轉入其他有跡象處於上升中的標的。大師一般會采用第一種方法,因為他們至少在紙面上虧的起,比如巴菲特的KHC。且他們HOLD的/處於紙面虧損的標的所占的投資比例一般是很小的。第二種方法是最不可取的,因為它可能會是一個無底洞。我一般采用的是第三種方法,但是並不絕對。對於普通投資者來說,比較好的操作是價值投資下的趨勢操作。在下跌趨勢中不要盲目買進,等待在上升趨勢中再買也不遲,在下跌/上升趨勢中即使同樣的價格,然而意義則完全不同。
關於如何守住/是否需要守住/一只高收益股/翻倍股/已經盈利多倍的股票。林奇說過,對於一家企業,需要關注企業所處行業的未來,企業的現狀及未來,如果這二者都沒有問題,那就應該堅決 HOLD 住,最後一個需要關心的才是她的價格,也是所有數據中最沒用的一個數據。關於這一點,以前我都是本末倒置了,主要關心的反而是價格,也就是被林奇稱為最沒用的一個數據。於是,價格回調比較多時就比較慌張,考慮是否需要止損,價格漲的比較多時就比較忐忑,考慮是否需要止盈。我把這種現象稱之為,抗擊打能力不強。這樣,即使在低價位拿到好的標的也HOLD不住,盈利也就很一般。