語言: English |简体中文 |繁體中文

美債收益率創18個月最大漲幅 預期美國加息提前 | 溫哥華財稅中心


eflee
eflee 於 2021-9-23 12:44 寫道:
美國長期國債收益率創下18個月最大漲幅,在美聯儲偏鷹派的政策聲明發布後,交易員將預期的首次加息時間提前至2022年底。

  截至紐約時間中午,30年期國債收益率上漲11個基點,至1.92%,創下2020年3月疫情爆發以來最高升幅。2022年12月到期的聯邦基金利率期貨合約過去兩日上漲約5個基點至0.28%,表明市場預期屆時美國100%將加息25基點。在最新貨幣政策聲明發布前,投資者原本預期美聯儲會從2023年初開始升息。隔夜指數掉期合約顯示2022年9月前加息一次的可能性接近50%。

  周三的美聯儲會議後,交易員提高了對加息的押注。鮑威爾表示美聯儲可能11月開始縮減資產購買並在2022年年中完成。點陣圖上的新季度預測也支持這種觀點,18位官員中有9位預計明年會加息,多於6月的7位。 預測中值顯示,聯邦基金利率可能在2023年升至1%,2024年升至1.75%。

  隨著各國央行紛紛開始撤出刺激措施,全球債市普遍遭遇拋售。英國央行周四提高了最早11月加息的可能性以遏制通脹飆升,10年期英債收益率聞訊上漲10個基點至0.9%。挪成為在疫情危機過後首個升息的G-10國家,官員們暗示未來加息步伐將加快。

  BMO Capital Markets策略師Ian Lyngen在給客戶的報告中列舉了多個可能導致收益率飆升的因素,包括股市反彈,中國恒大(8.72, -1.28, -12.80%)陷入困境,美國利率預期重估以及歐洲債券被拋售。

  趨勢逆轉

  長期美國債券收益率的上升扭轉了近期收益率曲線走平的趨勢。5年期和30年期國債收益率之差擴大4個基點至100個基點,周三一度收窄至7月以來最低。

  雖然市場上調了短期內加息的預期,但對之後時間的加息押注遠低於美聯儲預期。利率交易員預計到2024年結束,累計加息次數將少於5次,美聯儲點陣圖暗示的是加息7次。
樓主
上一頁1下一頁