當前位置: 溫哥華財稅中心  溫哥華投資理財論壇 美債收益率創18個月最大漲幅 預期美國加息提前
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eflee |
eflee 於 2021-9-23 12:44 寫道: 美國長期國債收益率創下18個月最大漲幅，在美聯儲偏鷹派的政策聲明發布後，交易員將預期的首次加息時間提前至2022年底。 截至紐約時間中午，30年期國債收益率上漲11個基點，至1.92%，創下2020年3月疫情爆發以來最高升幅。2022年12月到期的聯邦基金利率期貨合約過去兩日上漲約5個基點至0.28%，表明市場預期屆時美國100%將加息25基點。在最新貨幣政策聲明發布前，投資者原本預期美聯儲會從2023年初開始升息。隔夜指數掉期合約顯示2022年9月前加息一次的可能性接近50%。 周三的美聯儲會議後，交易員提高了對加息的押注。鮑威爾表示美聯儲可能11月開始縮減資產購買並在2022年年中完成。點陣圖上的新季度預測也支持這種觀點，18位官員中有9位預計明年會加息，多於6月的7位。 預測中值顯示，聯邦基金利率可能在2023年升至1%，2024年升至1.75%。 隨著各國央行紛紛開始撤出刺激措施，全球債市普遍遭遇拋售。英國央行周四提高了最早11月加息的可能性以遏制通脹飆升，10年期英債收益率聞訊上漲10個基點至0.9%。挪成為在疫情危機過後首個升息的G-10國家，官員們暗示未來加息步伐將加快。 BMO Capital Markets策略師Ian Lyngen在給客戶的報告中列舉了多個可能導致收益率飆升的因素，包括股市反彈，中國恒大(8.72, -1.28, -12.80%)陷入困境，美國利率預期重估以及歐洲債券被拋售。 趨勢逆轉 長期美國債券收益率的上升扭轉了近期收益率曲線走平的趨勢。5年期和30年期國債收益率之差擴大4個基點至100個基點，周三一度收窄至7月以來最低。 雖然市場上調了短期內加息的預期，但對之後時間的加息押注遠低於美聯儲預期。利率交易員預計到2024年結束，累計加息次數將少於5次，美聯儲點陣圖暗示的是加息7次。 |
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