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中美握手 美联储改口背后透啥信号 | 温哥华财税中心


中美握手 美联储改口背后透啥信号

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  华尔街日报认为,即使持紧缩观点的利率制定者得偿所愿,鉴于世界各地的劳动力市场仍然受到疫情影响,而且财政政策的支持正在减少,他们很可能将最终不得不放弃紧缩立场。


  10月12日,IMF宣布下调2021年全球经济增长预期至5.9%,下调美国GDP增速预期1个百分点至6%,并对通胀风险发出了警告。

  滞胀的苦恼,已经来了。

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  在这个关键节点上,两个大国的经贸关系罕见出现了积极的信号。

  10月4日,美国宣布要和中国“再挂钩”,引发了“美国对华战略发现重大调整”的一系列猜想。

  实际上,两国关系没有发生实质性扭转,这些策略更大程度上是美国出于对现实理性考量的权宜之计。

  短期来看,缓和是为了解决美国两个问题:

  一是缓解通胀。宣布“启动有针对性的削减关税程序”,这一动作,实质是从关税入口,降低中国商品的价格,缓解美国国内短期通胀问题。

  二是缓解两党在债务上限的僵局。从两国竞争的角度上阐释大基建计划的长期战略意义,在国会争取到更大的理解。三天之后,两党达成一致,参议院通过了短期调高债务上限法案。

  跨洋电话打通之后,海运价格也持续降温。

  中国/东亚到北美西海岸的海运价格,据FBX数据显示,从9月10日的20586美元/FEU高点一度跌到了16004美元。

  还有媒体采访到上海的一家货运公司称,国庆节后几天时间里,将一个40英尺标准集装箱从中国运往美国西海岸的运费从1.5万美元左右降至略高于8000美元,下降近一半。

  中国也需要美国出力。

  在碳中和的大转型之下,化石燃料的价格越高,中国的转型成本越大,转型速度也会受到拖累。对旧能源宣战,在新能源上加强合作,是中国的诉求。

  从短期来看,中美两国似乎就应对通胀预期达成默契。

  中期来看,有政治周期的影响。明年二季度正值美国中期选举,西部证券指出,中期选举和大选年份,美联储会偏向鸽派,中期选举之前白宫也会转向对外施压。所以现在的缓和,是预留出更大的弹性空间。

  但从长期来看,两国在产业政策上的对决仍然没有丝毫放松,台积电的承压就是力证。

  “还是美国的一贯做法,胡萝卜归胡萝卜,大棒归大棒,缓和切实,但防范照旧升级”,这是智谷趋势S博士对两国关系作出的最新研判。


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  在前路风险加大之时,央妈也现身说法了。

  10月15日,央行在第三季度金融统计数据新闻发布会上,就市场流动性、恒大事件、房地产政策、通胀等热点问题进行了回应。

  其中释放的信号有四个:

  一是工业通胀不会持续太久,消费通胀即将回升。

  央妈对通胀的判断是:PPI可能在近期维持高位,但随着全球供给的恢复、运输效率提升和高基数效应,PPI有望于今年底至明年趋于回落。CPI也将有所上行,但通胀总体可控。

  目前期货的期限结构也在反应央妈的判断。

  动力煤的远期大幅贴水,明年9月的合约价格为1035元,远低于现在现货价格1753元。

  

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    评论1 游客 [牛.昔.语.篇] 2021-10-17 21:43
    天朝的优势就是韭菜便宜量大,美方必须跟天朝政府联手,才能更好地收割这片韭菜
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