虛驚一場 B股跌近2%滬指V型反轉
受B股大跌影響，滬指今日一度由漲轉跌，盤面翻綠，不過隨後展開反彈，臨近尾盤，成功翻紅。一帶一路、黃金板塊成護盤主力。
截至收盤，滬指漲0.10%報3248.55點，成交2582億元；深成指漲0.28%報10583.04點，成交3213億元。B股跌近2%。
盤面上，建材、旅游、航空等板塊漲幅居前；釀酒、石油、煤炭等板塊跌幅較大。
亞洲其他市場方面，日本股市及韓國股市均小幅微漲。香港恒生指數微漲0.03%。
值得注意的是，B股指數今日出現大幅跳水，一度跌近4%，並拖累滬深A股下跌。國金策略對盤中B股大跌原因的反饋稱，由於B股流動性較差以及越來越邊緣化的原因，B股每隔幾個月都來一波大幅殺跌。B股大幅調整無非4種原因：1）或是美國頻繁加息，美元強勢，人民幣匯率貶值升溫；2）或是B股股改受阻預期；3）或是B股前期獲利盤較大後的技術調整；目前看，本次B的下跌更多的可能是前期獲利盤較大後的一次正常的技術調整。
有外媒報道，根據MSCI網站一份落款時間3月22日的演示文件，MSCI提出了一項有關將中國A股納入全球指數的縮小化方案，將股票數量從448支減少到169支。建議只納入可以通過滬港通和深港通買賣的大盤股。該計劃將A股在MSCI中國指數中的建議權重從3.7%降至1.7%，在MSCI新興市場指數中的權重從1%降至0.5%。（注：以前的方案包括大、中、小盤股。）同時也有H股的A股將被排除在外。與以前的在岸人民幣相比，指數的計算將采用離岸人民幣。
3月14日，摩根士丹利表示，中國A股今年有望被納入MSCI指數。
值得注意的是，B股上次大跌出現在去年10月，當時人民幣的貶值被認為是該次事件的深層原因。
消息層面，3月22日，央行以利率招標方式開展了900億元逆回購操作，7天、14天、28天品種分別為500億元、200億元和200億元，中標利率分別為2.45%、2.60%和2.75%。鑒於昨日逆回購到期量為500億元，據此計算，22日實現資金淨投放400億元。至此，央行連續三日累計淨投放1100億元。
華創債券研究員吉靈浩表示，短期來看，雖然央行確實有可能加大資金投放力度，以平抑資金面的過度波動，避免出現系統性風險，但央行在中性的貨幣政策基調之下，即使真的維穩資金面，也只能采取精准滴灌的方式緩和重要機構的流動性壓力，而不會以大水漫灌的方式為機構的無序擴張買單。因此，在季末時點尚未度過之前，資金面緊張的趨勢大概率仍將持續，對資金面仍需保持高度警惕。
方正宏觀任澤平團隊認為，資金面的緊張的原因包括光大轉債的申購、MPA考核等，但這次資金面緊張是階段性的，一季度的杠杆問題似乎沒有卷土重來，這次MPA考核預計不會致使利率高企。流動性短時收緊對經濟增長、通脹及市場影響不大。季末後雖然流動性會出現一些緩解，但因政策轉向“穩通脹、控風險”，仍然要警惕資金利率的抬升。
對於經濟復蘇持續性的討論，是當前市場的爭議焦點。近日更不斷有市場觀點稱，本輪復蘇已臨近高點或頂點。這一預判的核心邏輯是，作為過去數個季度的增長引擎，地產投資的增長在調控收緊之下即將結束；短期價格上漲曾刺激企業補庫存，但庫存周期也將結束，經濟下行壓力再次回歸。
對此，申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，本輪復蘇是由供給驅動，持續性格將取決於房價、通脹和政策力度;從目前來看，復蘇格局有望延續至二季度甚至更晚。基於對復蘇的樂觀預期，申萬宏源對市場預期的企業盈利改善迅速回落也提出了異議。申萬宏源策略分析師傅靜濤就預計，上市公司盈利自一季度後將逐季下行，但二季度“賺業績錢”的窗口仍未關閉。
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截至收盤，滬指漲0.10%報3248.55點，成交2582億元；深成指漲0.28%報10583.04點，成交3213億元。B股跌近2%。
盤面上，建材、旅游、航空等板塊漲幅居前；釀酒、石油、煤炭等板塊跌幅較大。
亞洲其他市場方面，日本股市及韓國股市均小幅微漲。香港恒生指數微漲0.03%。
值得注意的是，B股指數今日出現大幅跳水，一度跌近4%，並拖累滬深A股下跌。國金策略對盤中B股大跌原因的反饋稱，由於B股流動性較差以及越來越邊緣化的原因，B股每隔幾個月都來一波大幅殺跌。B股大幅調整無非4種原因：1）或是美國頻繁加息，美元強勢，人民幣匯率貶值升溫；2）或是B股股改受阻預期；3）或是B股前期獲利盤較大後的技術調整；目前看，本次B的下跌更多的可能是前期獲利盤較大後的一次正常的技術調整。
有外媒報道，根據MSCI網站一份落款時間3月22日的演示文件，MSCI提出了一項有關將中國A股納入全球指數的縮小化方案，將股票數量從448支減少到169支。建議只納入可以通過滬港通和深港通買賣的大盤股。該計劃將A股在MSCI中國指數中的建議權重從3.7%降至1.7%，在MSCI新興市場指數中的權重從1%降至0.5%。（注：以前的方案包括大、中、小盤股。）同時也有H股的A股將被排除在外。與以前的在岸人民幣相比，指數的計算將采用離岸人民幣。
3月14日，摩根士丹利表示，中國A股今年有望被納入MSCI指數。
值得注意的是，B股上次大跌出現在去年10月，當時人民幣的貶值被認為是該次事件的深層原因。
消息層面，3月22日，央行以利率招標方式開展了900億元逆回購操作，7天、14天、28天品種分別為500億元、200億元和200億元，中標利率分別為2.45%、2.60%和2.75%。鑒於昨日逆回購到期量為500億元，據此計算，22日實現資金淨投放400億元。至此，央行連續三日累計淨投放1100億元。
華創債券研究員吉靈浩表示，短期來看，雖然央行確實有可能加大資金投放力度，以平抑資金面的過度波動，避免出現系統性風險，但央行在中性的貨幣政策基調之下，即使真的維穩資金面，也只能采取精准滴灌的方式緩和重要機構的流動性壓力，而不會以大水漫灌的方式為機構的無序擴張買單。因此，在季末時點尚未度過之前，資金面緊張的趨勢大概率仍將持續，對資金面仍需保持高度警惕。
方正宏觀任澤平團隊認為，資金面的緊張的原因包括光大轉債的申購、MPA考核等，但這次資金面緊張是階段性的，一季度的杠杆問題似乎沒有卷土重來，這次MPA考核預計不會致使利率高企。流動性短時收緊對經濟增長、通脹及市場影響不大。季末後雖然流動性會出現一些緩解，但因政策轉向“穩通脹、控風險”，仍然要警惕資金利率的抬升。
對於經濟復蘇持續性的討論，是當前市場的爭議焦點。近日更不斷有市場觀點稱，本輪復蘇已臨近高點或頂點。這一預判的核心邏輯是，作為過去數個季度的增長引擎，地產投資的增長在調控收緊之下即將結束；短期價格上漲曾刺激企業補庫存，但庫存周期也將結束，經濟下行壓力再次回歸。
對此，申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，本輪復蘇是由供給驅動，持續性格將取決於房價、通脹和政策力度;從目前來看，復蘇格局有望延續至二季度甚至更晚。基於對復蘇的樂觀預期，申萬宏源對市場預期的企業盈利改善迅速回落也提出了異議。申萬宏源策略分析師傅靜濤就預計，上市公司盈利自一季度後將逐季下行，但二季度“賺業績錢”的窗口仍未關閉。
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