[理财新闻] 人币3天暴涨2千点 更大危机在逼近
最近两天,人民币汇率市场风云突变,让许多人措手不及。
这无疑是相当诡异的一幕:当人民币汇率节节败退,眼看破7近在咫尺,突然却冒出一只神秘的大手,使得汇率连续两天大幅度逆转。
人民币中间价6日大幅飙升639点,创近12年最大调升幅度。加上5日上涨的219点,人民币中间价两日累计上调高达858基点。
这里先简单介绍一下人民币的两个汇率:在岸人民币汇率和离岸人民币汇率。
在岸人民币汇率:指大陆地区的人民币即期汇率,中国外汇交易中心公布。由于强制结汇的存在,以及央行扮演了那只“看得见的手”,在岸人民币汇率并不能反映市场供需,该汇率是受管控的。
离岸人民币汇率:香港是目前最活跃的人民币离岸市场,相比在岸汇率,离岸汇率基本上是市场化的汇率。离岸市场,也是央妈和空头激战的主战场。所以,有人戏称“央妈48小时疯狂吊打人民币空头”。
这两天的大戏主要就发生在离岸市场,怎么看怎么反常。有分析师自信满满地宣称“押注人民币走低,是今年开年以来最无看法分歧的交易策略。”市场第一周的变动就给看空者打脸。
这是逆转的开始,还是勉强的挣扎?开年第一周的汇率异动,究竟该如何解读?打算把手中人民币兑换成美元的人,是该坚定出击还是观望等待?
2三大逆转
这出汇率逆转大戏,其实隐藏着三大逆转。
首先是央妈的政策逆转。在离岸市场上,人民币好比商品,汇率是其价格,商品多了价格就低,商品少了价格就少。央行近期新政连连,为居民换汇布下监控法网,且有传言将要求在境外投资的国企加快往国内汇回资金,这些收紧的举措都会减少外汇市场人民币的供应量,从而刺激人民币汇率上升。
第二个是空头的策略逆转。在离岸市场做空人民币,前提是先借到人民币。但是,香港人民币HIBOR(也称香港银行同行业拆借利率,表示离岸市场人民币的借贷成本)近期遽然上升(一度达到令人瞠目结舌的38.35%,正常水平一般只有1%到2%),做空者面临的成本太高,不得不知难而退。
空头兴风作浪,则汇率走低;空头躲进避风港,则汇率反弹阻力减小。
香港人民币HIBOR暴涨的根源,是离岸市场人民币流动性的减少。有人猜测,中国央行可能又一次在离岸市场上大举借入人民币,导致市场流动性吃紧。央妈的老套路了,国人应该不会陌生。
第三是美元指数的逆转。美元走强伴随着人民币的走弱,但是1月4日、5日美元指数都出现大幅度的下滑,尤其是1月5日美元指数跌幅扩大至0.9%,最低报101.71,刷新12月15日来新低。
分析人员姜超分析认为:“近期美国出口数据回归正常的低迷状态,而欧洲多国公布的通胀数据则好于预期,尽管经济基本面的边际变化并不大,但对美元却成为利空,而美元指数的回落则推动人民币走强。”
央妈政策的收紧、空头的缴械投降、美元的回调,三大因素造就了此次离岸汇率的大反转。
中国证券报6日发表评论文章指出,央行种种“亮剑”迹象或向市场表明态度:央行不会容忍人民币持续大幅贬值的预期持续强化。可以预见,今年央行将进行更多预期管理,保持汇率稳定。
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