[股往金來] 一個被忽視的真相：A股其實很賺錢
最近有一部爭議極大的電影《比利·林恩的中場故事》，拋開所有的拍攝技術不說，這部電影的核心講了一個哲學思考：看到的，真的是事實嗎？基於每個人的角度，世界觀和價值觀不同，他們看到的未必都是真實的世界。對於A股，我們常常會說牛短熊長，常常感覺很難賺錢。身邊無數人會說美股多好，一直創新高，而A股是一個吃人不吐骨頭的市場。甚至有許多大牌策略分析師寫過為什麼A股總是熊冠全球的報告。
但事實真是如此嗎？
前一段時間，好友凌鵬的《其實A股很Nice》，收獲很大。報告中主要羅列了幾點：
1）A股每隔五六年都來一波大牛市，給大家解套；2）牛長熊短；3）懲罰機制很小；4）看錯後，犯錯成本低。
凌鵬水平很高，也願意無私分享。大家也歡迎關注他的微信公眾號：凌鵬的策略隨筆。裡面都是幹貨，沒有任何商業化氣息。
A股，其實很賺錢
過去十年，我們發現A股真正的熊市並不長，相反牛市倒很長，是一個非常賺錢的市場。
2006到2007年是一次大牛市，之後進入了2008年的大熊市。但是熊了一年後，2009年又是一次4萬億推動的牛市。2010年是創業板，醫藥，新興產業牛市。2011年因為無風險利率飆升，資金收緊出現了一次熊市。到了2012年市場整體是上漲的。2013年到2015年上半年開啟了一波創業板大牛市。基於凌鵬的分析，如果在過去十年能夠躲過2008年全球金融危機，2011年的宏觀調控資金收緊，以及2015年下半年開始的去杠杆。那過去十年能取得非常豐厚的收益。
我們再來看一些數據。如果在2007年6124點的市場最高峰等額買入所有的A股，拿到今天這個組合的收益率是90%。
表面上看，指數下跌了一半，但由於占高權重的成分股表現不佳，其實大部分股票都是賺錢的。
這個我們可以隨便翻翻K線圖。我們再看2011年11月8日到2016年11月8日的五年，剔除掉新股的漲幅，A股的平均漲幅是121%，漲幅的中位數是75%。也就是說A股過去個股平均年收益率24%，已經超過了巴菲特的復合收益率。即使對比過去五年的美股，標普的年化漲幅也就12%，納斯達克是15%。賺錢效應未必比A股強多少。
那麼為什麼散戶七虧二平一賺錢？為什麼身邊那麼多人覺得A股很難賺錢？
我最近又看到了一個很有啟發的數據。如果在2000年開始，每周都買入上周換手率最高的100個股票，16年之後收益率會是多少呢？打開萬德的申萬活躍指數801862，我們能看到這個指數從2000年的1000點基准，到今天是14點，跌了超過98%。這是什麼意思？大部分散戶喜歡追漲殺跌，看到別人家的股票漲了就忍不住追進去。那這個策略，長期看是不斷絞殺投資者的。
耐心，是許多人做不好A股的絆腳石。我們總會注意市場上連續封板的強勢股，總會聽到身邊有人賺了十倍，甚至更多。但是大部分人的追漲殺跌最後都是負收益。這是A股投資的第一個難點。
散戶投資者，最難的是與時俱進
A股投資的第二個難點是與時俱進。這也是為什麼指數表現不好的一個原因。上證指數往往代表著“舊經濟”，投資中的“過氣明星”。如果那些還是看好有色，煤炭，銀行的人在2007年後的確是很難賺錢。甚至如果拿著茅台，在2007年之後的年化收益率也不超過10%。所以A股的投資另一個難點是與時俱進。需要了解新的行業和新的股票。比如2010年之前是沒有創業板的，但是如果忽視了這個對未來經濟影響極大的新興產業，就等於拋棄了一個巨大金礦。
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好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
但事實真是如此嗎？
前一段時間，好友凌鵬的《其實A股很Nice》，收獲很大。報告中主要羅列了幾點：
1）A股每隔五六年都來一波大牛市，給大家解套；2）牛長熊短；3）懲罰機制很小；4）看錯後，犯錯成本低。
凌鵬水平很高，也願意無私分享。大家也歡迎關注他的微信公眾號：凌鵬的策略隨筆。裡面都是幹貨，沒有任何商業化氣息。
A股，其實很賺錢
過去十年，我們發現A股真正的熊市並不長，相反牛市倒很長，是一個非常賺錢的市場。
2006到2007年是一次大牛市，之後進入了2008年的大熊市。但是熊了一年後，2009年又是一次4萬億推動的牛市。2010年是創業板，醫藥，新興產業牛市。2011年因為無風險利率飆升，資金收緊出現了一次熊市。到了2012年市場整體是上漲的。2013年到2015年上半年開啟了一波創業板大牛市。基於凌鵬的分析，如果在過去十年能夠躲過2008年全球金融危機，2011年的宏觀調控資金收緊，以及2015年下半年開始的去杠杆。那過去十年能取得非常豐厚的收益。
我們再來看一些數據。如果在2007年6124點的市場最高峰等額買入所有的A股，拿到今天這個組合的收益率是90%。
表面上看，指數下跌了一半，但由於占高權重的成分股表現不佳，其實大部分股票都是賺錢的。
這個我們可以隨便翻翻K線圖。我們再看2011年11月8日到2016年11月8日的五年，剔除掉新股的漲幅，A股的平均漲幅是121%，漲幅的中位數是75%。也就是說A股過去個股平均年收益率24%，已經超過了巴菲特的復合收益率。即使對比過去五年的美股，標普的年化漲幅也就12%，納斯達克是15%。賺錢效應未必比A股強多少。
那麼為什麼散戶七虧二平一賺錢？為什麼身邊那麼多人覺得A股很難賺錢？
我最近又看到了一個很有啟發的數據。如果在2000年開始，每周都買入上周換手率最高的100個股票，16年之後收益率會是多少呢？打開萬德的申萬活躍指數801862，我們能看到這個指數從2000年的1000點基准，到今天是14點，跌了超過98%。這是什麼意思？大部分散戶喜歡追漲殺跌，看到別人家的股票漲了就忍不住追進去。那這個策略，長期看是不斷絞殺投資者的。
耐心，是許多人做不好A股的絆腳石。我們總會注意市場上連續封板的強勢股，總會聽到身邊有人賺了十倍，甚至更多。但是大部分人的追漲殺跌最後都是負收益。這是A股投資的第一個難點。
散戶投資者，最難的是與時俱進
A股投資的第二個難點是與時俱進。這也是為什麼指數表現不好的一個原因。上證指數往往代表著“舊經濟”，投資中的“過氣明星”。如果那些還是看好有色，煤炭，銀行的人在2007年後的確是很難賺錢。甚至如果拿著茅台，在2007年之後的年化收益率也不超過10%。所以A股的投資另一個難點是與時俱進。需要了解新的行業和新的股票。比如2010年之前是沒有創業板的，但是如果忽視了這個對未來經濟影響極大的新興產業，就等於拋棄了一個巨大金礦。
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