[人民币] 前8个月人民币外流2013亿美元(图)
人民币一直存在贬值压力。2015年以来，美国进入加息周期使得中美利差收窄，人民币加入SDR面临去美元化，均对人民币汇率构成下行压力；据数据统计显示，前8个月人民币外流2,013亿美元。
近来，中国外汇储备和结售汇数据纷纷释放出“资本外流减缓”的良好信号，然而，据分析，真实的外流情形可能比数据显示的要严重，这是因为人民币外流正暗流涌动，开始成为中国资金外流的主要形式。
人民币贬值预期下的资金外流再次抬头（图源：VCG）
尽管人民币的流出部分反映了中国政府近几年鼓励人民币贸易结算的努力，分析师表示，流到境外的人民币当中，相当部分有可能是因境内购汇监管政策收紧而被迫转移至境外的购汇需求。
在美联储加息脚步临近，人民币贬值预期下，这些人民币流出后可能会被换成外汇，从而转化为对离岸人民币的抛压。
中国外汇管理局周一公布的数据显示，8月份中国跨境资金流出压力有所缓解，银行结售汇录得逆差95亿美元，为2015年7月以来月度最低，并较上月逆差下降70%；代客结售汇逆差亦较大幅减少。
但同时，当月代客人民币涉外收付款连续第11个月录得逆差，资金流出达277亿美元，今年前8个月，该口径累计录得逆差2,013亿美元，而去年全年为顺差502亿美元。
在企业越来越多地选择用人民币向境外付款时，“部分流出人民币需要在离岸购汇，这会对人民币汇率形成压力。而央行如果选择干预，最终也仍会体现在外汇储备的下降之中，” 三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳对彭博表示。
他指出，人民币外流增加，理应能给离岸人民币存款带来支撑，可事实上，离岸人民币存款量去年以来一直在下降，这说明有“相当部分”的人民币在离岸被用作购汇了。在离岸市场，银行购入离岸人民币，这些人民币便进入银行报表的资产方，造成银行报表负债方下的存款减少，最终导致离岸资金池缩水。
瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光在电话采访中称，资金流出中国的大趋势很难扭转，而外流转为人民币的形式还将长期存在。上周离岸人民币市场流动性的一度紧缩，或许反映的就是在美联储加息之前中国央行“怕市场借境外人民币来做空离岸人民币”。
香港人民币银行间隔夜拆借利率(HIBOR)本周创出1月份以来最大涨幅，市场猜测中国央行通过收紧流动性来抬高做空人民币成本。此前，离岸人民币远期点数大涨，显示远期卖压沉重。
中国央行周二晚间通过邮件回复彭博寻求置评的传真称，有关央行上周开始在人民币离岸、在岸和HIBOR市场干预人民币汇率及收紧离岸流动性等的消息不属实。
人民币外流本身并非新闻。从2009年起，在中国政府推行人民币贸易结算的努力之下，人民币对外收付款多数时间体现净流出。在2014年至2015年期间，人民币一度出现回流。但从去年10月，即人民币开始进入一轮大幅贬值开始，人民币收付款重新恢复持续逆差状态，其量级扩大的态势近月引起一些分析人士的关注。
高盛分析师邓敏强认为，如此大规模的人民币外流已无法以市场驱动的因素来加以解释，有必要纳入外汇净流出规模中以考量整体中国资本外流状况。高盛本周发布报告估算, 若将银行代客人民币涉外收付款逆差277亿美元计算在内，8月隐含的中国整体外汇流出量达到322亿美元。
这比中国8月末外汇储备数字所反映的资本外流情况要严重许多。8月末外储报约3.19万亿美元，比2014年的历史高位已下降8,000多亿美元，但当月按月下降则不到160亿美元，在近几月呈稳中有降势头。
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好新闻没人评论怎么行，我来说几句
近来，中国外汇储备和结售汇数据纷纷释放出“资本外流减缓”的良好信号，然而，据分析，真实的外流情形可能比数据显示的要严重，这是因为人民币外流正暗流涌动，开始成为中国资金外流的主要形式。
人民币贬值预期下的资金外流再次抬头（图源：VCG）
尽管人民币的流出部分反映了中国政府近几年鼓励人民币贸易结算的努力，分析师表示，流到境外的人民币当中，相当部分有可能是因境内购汇监管政策收紧而被迫转移至境外的购汇需求。
在美联储加息脚步临近，人民币贬值预期下，这些人民币流出后可能会被换成外汇，从而转化为对离岸人民币的抛压。
中国外汇管理局周一公布的数据显示，8月份中国跨境资金流出压力有所缓解，银行结售汇录得逆差95亿美元，为2015年7月以来月度最低，并较上月逆差下降70%；代客结售汇逆差亦较大幅减少。
但同时，当月代客人民币涉外收付款连续第11个月录得逆差，资金流出达277亿美元，今年前8个月，该口径累计录得逆差2,013亿美元，而去年全年为顺差502亿美元。
在企业越来越多地选择用人民币向境外付款时，“部分流出人民币需要在离岸购汇，这会对人民币汇率形成压力。而央行如果选择干预，最终也仍会体现在外汇储备的下降之中，” 三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳对彭博表示。
他指出，人民币外流增加，理应能给离岸人民币存款带来支撑，可事实上，离岸人民币存款量去年以来一直在下降，这说明有“相当部分”的人民币在离岸被用作购汇了。在离岸市场，银行购入离岸人民币，这些人民币便进入银行报表的资产方，造成银行报表负债方下的存款减少，最终导致离岸资金池缩水。
瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光在电话采访中称，资金流出中国的大趋势很难扭转，而外流转为人民币的形式还将长期存在。上周离岸人民币市场流动性的一度紧缩，或许反映的就是在美联储加息之前中国央行“怕市场借境外人民币来做空离岸人民币”。
香港人民币银行间隔夜拆借利率(HIBOR)本周创出1月份以来最大涨幅，市场猜测中国央行通过收紧流动性来抬高做空人民币成本。此前，离岸人民币远期点数大涨，显示远期卖压沉重。
中国央行周二晚间通过邮件回复彭博寻求置评的传真称，有关央行上周开始在人民币离岸、在岸和HIBOR市场干预人民币汇率及收紧离岸流动性等的消息不属实。
人民币外流本身并非新闻。从2009年起，在中国政府推行人民币贸易结算的努力之下，人民币对外收付款多数时间体现净流出。在2014年至2015年期间，人民币一度出现回流。但从去年10月，即人民币开始进入一轮大幅贬值开始，人民币收付款重新恢复持续逆差状态，其量级扩大的态势近月引起一些分析人士的关注。
高盛分析师邓敏强认为，如此大规模的人民币外流已无法以市场驱动的因素来加以解释，有必要纳入外汇净流出规模中以考量整体中国资本外流状况。高盛本周发布报告估算, 若将银行代客人民币涉外收付款逆差277亿美元计算在内，8月隐含的中国整体外汇流出量达到322亿美元。
这比中国8月末外汇储备数字所反映的资本外流情况要严重许多。8月末外储报约3.19万亿美元，比2014年的历史高位已下降8,000多亿美元，但当月按月下降则不到160亿美元，在近几月呈稳中有降势头。
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