[股往金來] 美國加息預期升溫 中國突現美元荒
美聯儲啟動加息，美元荒（dollar squeeze）這一拗口的詞再度成為市場焦點。今天中國境內市場突然出現“美元荒”，今天美元/人民幣一周期和一月期掉期均創兩年新低。
美元/人民幣一周期掉期收盤報2.3點，創逾兩年新低，一個月期收盤報26點，亦創逾兩年新低，一年期報525點，收盤創逾兩個月新低。而在離岸市場上，美元/人民幣一周期掉期報15.5點，一個月期報98點，一年期報1615點，較上周二分別上漲5.95%、18.07%，4.19%。
似乎並沒有獨立事件能為今天的行情做出解釋，但今天境內“美元荒”與美聯儲加息預期升溫不無關系，當然也有境內美元流動性緊張的因素。路透援引多位分析人士表示，同時也不排除大行在掉期市場“奉命結匯”的可能，以平緩未來人民幣可能面臨的貶值壓力。
一夜之間 美聯儲7月加息成為焦點
之前市場對美聯儲6月、7月加息的預期一直非常低，但上周三公布的美聯儲4月會議紀要卻逆轉了這一趨勢。紀要稱，如果未來數據顯示美國經濟在改進，美聯儲可能在6月會議上加息。美聯儲對市場之前認為的6月不太會加息的預期進行了回擊，市場預期美聯儲加息概率急劇攀升。
而近期美聯儲官員頻頻放出鷹派講話。昨晚舊金山聯儲主席威廉姆斯表示，他預期今年美聯儲仍可能會加息兩到三次，2017年的加息進程為三到四次。
而一向鴿派的波士頓聯儲主席，也是今年FOMC投票委員之一的羅森格倫也轉“鷹”了，他上周日表示，美聯儲接近行動的開端。
前PMICO大佬El-Erian、國信證券固收分析師董德志、美聯儲重要的外部觀察家Tim Duy、Evercore ISI經濟學家Krishna Guha和Ernie Tedeschi等人紛紛表示，美聯儲6月加息條件並不成熟，7月是最佳的加息時間。
期貨市場對美聯儲7月加息概率的預期升至58%。
為打壓貶值預期 央行行動了？
過去一周人民幣兌美元持續貶值。上周四央行將人民幣中間價下調至6.5531，創下3個月來最低。
境內的掉期市場是中資行主導的，而大行在即期和掉期市場“奉命結匯”之後，必然要拆借美元以保證足夠的流動性，這就抬升了境內的美元需求。路透援引分析人士表示。
該報道援引一家貿易公司交易主管稱，央行在掉期市場幹預有四兩撥千斤的效果，一方面用的美元少，幾個大單就可以打下來；另一方面可以穩定市場情緒。另外，央行也做出姿態，表示不會坐等人民幣貶值。
“而之所以在長短端都幹預，也是央行的交易策略，為了使用最少的彈藥達到最好的效果。因為一旦黑天鵝事件發生後，人民幣貶值預期將大幅增強，這會導致外貿企業推遲結匯，進而銀行結售匯逆差就會擴大，這會進一步加重貶值預期，形成惡性循環。”
6月迎來兩大黑天鵝事件 銀行半年考核加劇恐慌
6月份市場還將迎來兩大黑天鵝事件，即美聯儲利率決議和英國退歐公投。此外銀行還將在6月30日迎來二季度末的流動性考核。
“半年因素是季度性因素，購匯需求是有的，感覺是因為6月15日美聯儲可能會加息，攪動市場預期，有人提前動手。”路透援引另一個股份行交易主管說。
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美元/人民幣一周期掉期收盤報2.3點，創逾兩年新低，一個月期收盤報26點，亦創逾兩年新低，一年期報525點，收盤創逾兩個月新低。而在離岸市場上，美元/人民幣一周期掉期報15.5點，一個月期報98點，一年期報1615點，較上周二分別上漲5.95%、18.07%，4.19%。
似乎並沒有獨立事件能為今天的行情做出解釋，但今天境內“美元荒”與美聯儲加息預期升溫不無關系，當然也有境內美元流動性緊張的因素。路透援引多位分析人士表示，同時也不排除大行在掉期市場“奉命結匯”的可能，以平緩未來人民幣可能面臨的貶值壓力。
一夜之間 美聯儲7月加息成為焦點
之前市場對美聯儲6月、7月加息的預期一直非常低，但上周三公布的美聯儲4月會議紀要卻逆轉了這一趨勢。紀要稱，如果未來數據顯示美國經濟在改進，美聯儲可能在6月會議上加息。美聯儲對市場之前認為的6月不太會加息的預期進行了回擊，市場預期美聯儲加息概率急劇攀升。
而近期美聯儲官員頻頻放出鷹派講話。昨晚舊金山聯儲主席威廉姆斯表示，他預期今年美聯儲仍可能會加息兩到三次，2017年的加息進程為三到四次。
而一向鴿派的波士頓聯儲主席，也是今年FOMC投票委員之一的羅森格倫也轉“鷹”了，他上周日表示，美聯儲接近行動的開端。
前PMICO大佬El-Erian、國信證券固收分析師董德志、美聯儲重要的外部觀察家Tim Duy、Evercore ISI經濟學家Krishna Guha和Ernie Tedeschi等人紛紛表示，美聯儲6月加息條件並不成熟，7月是最佳的加息時間。
期貨市場對美聯儲7月加息概率的預期升至58%。
為打壓貶值預期 央行行動了？
過去一周人民幣兌美元持續貶值。上周四央行將人民幣中間價下調至6.5531，創下3個月來最低。
境內的掉期市場是中資行主導的，而大行在即期和掉期市場“奉命結匯”之後，必然要拆借美元以保證足夠的流動性，這就抬升了境內的美元需求。路透援引分析人士表示。
該報道援引一家貿易公司交易主管稱，央行在掉期市場幹預有四兩撥千斤的效果，一方面用的美元少，幾個大單就可以打下來；另一方面可以穩定市場情緒。另外，央行也做出姿態，表示不會坐等人民幣貶值。
“而之所以在長短端都幹預，也是央行的交易策略，為了使用最少的彈藥達到最好的效果。因為一旦黑天鵝事件發生後，人民幣貶值預期將大幅增強，這會導致外貿企業推遲結匯，進而銀行結售匯逆差就會擴大，這會進一步加重貶值預期，形成惡性循環。”
6月迎來兩大黑天鵝事件 銀行半年考核加劇恐慌
6月份市場還將迎來兩大黑天鵝事件，即美聯儲利率決議和英國退歐公投。此外銀行還將在6月30日迎來二季度末的流動性考核。
“半年因素是季度性因素，購匯需求是有的，感覺是因為6月15日美聯儲可能會加息，攪動市場預期，有人提前動手。”路透援引另一個股份行交易主管說。
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