亚马逊股价暴涨逾14% 分析师热捧

2015-04-24 | 来源: 腾讯财经 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

　　亚马逊周五股价大幅上涨逾14%，原因是该公司在周四晚间公布的财务业绩超出分析师预期。十余名分析师均对亚马逊的季度财报表现感到印象深刻。基本上来说，该季度的销售额增长超出预期，而且亚马逊推出的多个投资项目也正在带来成果，这些项目距离实现盈利似乎已不是太远。另外，云计算服务“亚马逊网络服务”（Amazon Web Services）的表现也远远好于预期。

　　对于人们为何对亚马逊这一季度的表现感到激动，摩根大通分析师道格•安穆斯（Doug Anmuth）给出了一种最好的解释。在亚马逊公布财报以后，他上调了其股票评级：“我们将亚马逊的股票评级从‘中性’（Neutral）上调至‘增持’（Overweight），并将其目标价从375美元上调至535美元。”

　　他还指出：“我们上调亚马逊股票评级主要基于三个因素：1）不计入汇率变动影响的营收增长加快至22%，推动力来自于新兴市场的强劲表现；2）对于盈利能力的承诺得到了增强，其CSOI（综合部门运营利润）利润率同比增长60个基点，至3.1%，且未来零售业务拥有更多的增长空间；3）亚马逊网络服务的盈利表现远超预期，其CSOI利润率处在10%到20%区间的中段，从而推动我们对其评级进行调整，并推升了该股的SOP（分类加总法）估值。

　　我们认为，这一季度的财务业绩更加明显地表明，亚马逊用于扩张业务类别、建设履约和分货中心以及改进Prime服务而进行的重大投资正在取得回报。另外，由于去年同期日本调高了消费税以及亚马逊在当时大幅调低了亚马逊网络服务的价格，因此使得亚马逊业绩的同比表现显得更加抢眼。

　　我们将亚马逊股票的目标价设定在535美元，这一目标价是基于我们的SOP分析方法而设定的，假定其2016年的零售GMV（商品交易总额）为2300亿美元，企业价值与GMV之间的比值为0.7倍；以及假定其2016年亚马逊网络服务的EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的盈利）为41亿美元，EV/Sales（企业价值与销售收入的比率）为16倍。”

　　高盛集团分析师海瑟•特里（Heather Terry）也对亚马逊第一季度业绩作出了总结。他写道：

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　　“亚马逊第一季度营收为227亿美元（同比增长15.1%，相比之下去年第四季度为同比增长14.6%），超出分析师平均预期的224亿美元。

　　不计入汇率变动影响的营收同比增长速度加快至22%，相比之下去年第四季度为同比增长18%，其推动力来自于所有业务部门。

　　按照美国通用会计准则计算的运营利润为2.55亿美元（运营利润率为1.1%），高于分析师平均预期的700万美元以及该公司此前预期的-4.50亿美元到5000万美元，从而令这一季度的运营利润表现连续第二次远超预期。

　　亚马逊旗下亚马逊网络服务第一季度营收为16亿美元，运营利润率为16.9%，远远超出我们此前预期。第二季度营收展望为206亿美元到228亿美元，基本符合分析师平均预期的221亿美元。

　　我们继续认为，亚马逊对基础设施建设、物流和网络服务的投资正在带来市场份额增长、现金流增长以及已投资资本持续高回报的结果。因此，我们将其股票评级维持在‘买入’（Buy）不变。”

　　截至收盘，亚马逊股价在纳斯达克市场的常规交易中大幅上涨55.62美元，至445.61美元，涨幅为14.26%，此前曾一度触及452.65美元，刷新52周新高。过去52周，亚马逊的最高股价为452.65美元，最低股价为284.00美元。