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那些抄底"红黄蓝"的人是怎么想的?
那些抄底"红黄蓝"的人是怎么想的?那些抄底"红黄蓝"的人是怎么想的?
有关红黄蓝教育(NYSE:RYB)的故事已经无须赘述。
周五美股市场，红黄蓝股价一夜跳崖式下跌38.41%，大波动让一些人看到火中取栗的机会——抄底。
当天我与16.5美元买入红黄蓝的微信朋友聊天，罗列红黄蓝的一条条风险点，他略显嘲讽的的打断我：就算有十大风险，我也不怕关灯吃面……
当然，最终结果怎样，就交由市场验证了。
而在此之前，关于他随之抛出的短期看好红黄蓝的观点——似乎颇有一些歪理，特与笔者的风险提示一同辑录下来，与读者们一同商榷。
11月25日凌晨，得知一个聊得来的朋友下重注抄底红黄蓝之后，我火急火燎的去提示风险：
1.道德风险
11月22日（周三）23点，红黄蓝虐童事件发酵；
11月23日（周四）感恩节美股休市一天；
11月24日（周五）22:30，美股开盘。
47.5个小时里，红黄蓝管理层能够想到的，而且付诸行动的唯一一件事：稳定股价。
预见股价暴跌，红黄蓝在开盘前召开澄清会，CEO史燕来和CFO魏萍出席。
澄清会CEO史燕来的发言内容，可用十六个字形容——绝不姑息，感同身受，力求整改，携手前进。
但她心里明镜似的，澄清会说点场面话是虚招，稳定股价还得来点实际的，所以就有了5000万美元的股票回购计划：董事会批准未来的12个月内，从现有余额中筹集资金，回购总市值为5000万美元的股票。
而与此形成鲜明对比的是，红黄蓝对家长的选择性遗忘，漠视。十几名家长带着被扎针、喂不明药片的孩子，听不到及时的道歉。
我觉得一家不作为的、道德低下的公司，终将会被市场淘汰。
2.流动性风险
上面提到，红黄蓝拟5000万美元回购，你得知道它并不是什么一掷万金的巨头公司，甚至跟同期上市的“某店”比也远远不如。
拟5000万美元回购？这可不是一笔小数目。
截止2017年6月，红蓝黄账上现金有6506万美元。
更进一步看，2014年至2017年Q2，红黄蓝的流动比例（流动资产/流动负债）分别为0.58、0.68、0.8、0.88。而2014年至2015年，连续两年红黄蓝都处于资不抵债的状态。
简单的说：即使没有5000万美元回购这回事，红黄蓝都随时可能周转不灵而关门大吉。
那么，这种在这种财务吃紧的状态下，5000万美元红黄蓝拿得出来吗？或者说节衣缩食挤出5000万美元后，幼儿园的运营会不会受影响，形成一个“主要股东、高管、低端员工、孩子”之间的踢猫效应？
一切或许都只是刚刚开始，孩子仍然有可能继续为企业的经营不利买单。
3.业绩大幅下滑风险
红黄蓝虐童事件的调查已经结束，但对受虐者家庭的伤害在很长的一段时间都不会结束。
谁敢放心的把孩子，交给被爆出多次前科的红黄蓝，亲生的吗？
“现在我和妻子不知道我们是否应该相信这些指控，但我们不可能安心地把女儿留在这里，”一位家长说，她两岁的女儿在这家幼儿园上早期教育课，每年的花费超过3万元。
“这个幼儿园在我们小区很受欢迎，名额的竞争很激烈，”另一位家长说，“我看到昨天的新闻后决定，我儿子一刻都不能在这呆下去了。”
此次虐童事件对红黄蓝的打击是不可逆的，家长如果不信任，红黄蓝的品牌就是一坨屎。
短期内红黄蓝将面临退学挑战，长期看红黄蓝的新增入园情况可能及其惨淡，业绩大幅下滑风险不得不重视。
4.管理风险
审视红黄蓝的商业模式，我发现它强烈的扩张梦想简直让人“窒息”。
截至2017年6月，红黄蓝的直营园有80家，加盟园有175家，亲子园有845家。这个亲子园类似兴趣班，基本上都是加盟模式，直营加盟比例为1:12.75。
2014年-2017年6月，新增直营园30家，新增加盟园（包含亲子园）467家。而对加盟园的监督，以及家长的满意度调查，仅仅通过59名员工完成。
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周五美股市场，红黄蓝股价一夜跳崖式下跌38.41%，大波动让一些人看到火中取栗的机会——抄底。
当天我与16.5美元买入红黄蓝的微信朋友聊天，罗列红黄蓝的一条条风险点，他略显嘲讽的的打断我：就算有十大风险，我也不怕关灯吃面……
当然，最终结果怎样，就交由市场验证了。
而在此之前，关于他随之抛出的短期看好红黄蓝的观点——似乎颇有一些歪理，特与笔者的风险提示一同辑录下来，与读者们一同商榷。
11月25日凌晨，得知一个聊得来的朋友下重注抄底红黄蓝之后，我火急火燎的去提示风险：
1.道德风险
11月22日（周三）23点，红黄蓝虐童事件发酵；
11月23日（周四）感恩节美股休市一天；
11月24日（周五）22:30，美股开盘。
47.5个小时里，红黄蓝管理层能够想到的，而且付诸行动的唯一一件事：稳定股价。
预见股价暴跌，红黄蓝在开盘前召开澄清会，CEO史燕来和CFO魏萍出席。
澄清会CEO史燕来的发言内容，可用十六个字形容——绝不姑息，感同身受，力求整改，携手前进。
但她心里明镜似的，澄清会说点场面话是虚招，稳定股价还得来点实际的，所以就有了5000万美元的股票回购计划：董事会批准未来的12个月内，从现有余额中筹集资金，回购总市值为5000万美元的股票。
而与此形成鲜明对比的是，红黄蓝对家长的选择性遗忘，漠视。十几名家长带着被扎针、喂不明药片的孩子，听不到及时的道歉。
我觉得一家不作为的、道德低下的公司，终将会被市场淘汰。
2.流动性风险
上面提到，红黄蓝拟5000万美元回购，你得知道它并不是什么一掷万金的巨头公司，甚至跟同期上市的“某店”比也远远不如。
拟5000万美元回购？这可不是一笔小数目。
截止2017年6月，红蓝黄账上现金有6506万美元。
更进一步看，2014年至2017年Q2，红黄蓝的流动比例（流动资产/流动负债）分别为0.58、0.68、0.8、0.88。而2014年至2015年，连续两年红黄蓝都处于资不抵债的状态。
简单的说：即使没有5000万美元回购这回事，红黄蓝都随时可能周转不灵而关门大吉。
那么，这种在这种财务吃紧的状态下，5000万美元红黄蓝拿得出来吗？或者说节衣缩食挤出5000万美元后，幼儿园的运营会不会受影响，形成一个“主要股东、高管、低端员工、孩子”之间的踢猫效应？
一切或许都只是刚刚开始，孩子仍然有可能继续为企业的经营不利买单。
3.业绩大幅下滑风险
红黄蓝虐童事件的调查已经结束，但对受虐者家庭的伤害在很长的一段时间都不会结束。
谁敢放心的把孩子，交给被爆出多次前科的红黄蓝，亲生的吗？
“现在我和妻子不知道我们是否应该相信这些指控，但我们不可能安心地把女儿留在这里，”一位家长说，她两岁的女儿在这家幼儿园上早期教育课，每年的花费超过3万元。
“这个幼儿园在我们小区很受欢迎，名额的竞争很激烈，”另一位家长说，“我看到昨天的新闻后决定，我儿子一刻都不能在这呆下去了。”
此次虐童事件对红黄蓝的打击是不可逆的，家长如果不信任，红黄蓝的品牌就是一坨屎。
短期内红黄蓝将面临退学挑战，长期看红黄蓝的新增入园情况可能及其惨淡，业绩大幅下滑风险不得不重视。
4.管理风险
审视红黄蓝的商业模式，我发现它强烈的扩张梦想简直让人“窒息”。
截至2017年6月，红黄蓝的直营园有80家，加盟园有175家，亲子园有845家。这个亲子园类似兴趣班，基本上都是加盟模式，直营加盟比例为1:12.75。
2014年-2017年6月，新增直营园30家，新增加盟园（包含亲子园）467家。而对加盟园的监督，以及家长的满意度调查，仅仅通过59名员工完成。
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